パーソルへのM&Aもここから始まった。資金調達・後編｜Vol.217 | M&A BANK

シリーズAを、2回に分けた⁈

島袋
前回資金調達のお話を伺いましたが、そのお金を元にゴリゴリ開発されていって、その次が売却になるんでしょうか。

小谷
実はもう一ラウンドやってまして、説明が難しいんですが、シリーズAをほぼ同じ条件にして、2回に分けたんです。
半年ずれくらいでやったんです。

島袋
なるほど、それはどちらから調達されたんですか？

小谷
前半はエンジェルの方10人くらいに入れていただきました。

残り半分をやる過程でサービスがけっこう調子よく伸びていったので、予定よりも大きく調達しようとしたんです。
その頃にパーソルさんとお会いして、資金調達の文脈で「大きく調達するから入っていただけないですか」という相談をしたら、もうエクスクルーシブに一緒にやってもいいかもしれない、と話をいただいて。

島袋
そのときのリアクションどんな感じだったんですか

小谷
…しれっとしてましたよ。（笑）

島袋
内心は？

小谷
「こんな形で来るんやな」とは思いました。

島袋
これかー！みたいな。
M&Aも、うちみたいに売りにいくパターンと、オファーをいただいて「え、そうなの」となるパターンがありますが、後者だったんですね。

小谷
そうですね。
でももともとグループインというか、連携をしながら事業を進めていく選択肢もあったんですよ。転職の口コミサイトの領域って国内だともう4社あって、既に組みながら進めているところが多くて。

リクルートさんもIndeedとGlassdoorとグローバルに展開して求人と口コミサイトの掛け合わせで事業をやっていて、その流れが世界的に起きていくなという感覚はあったので、じゃあJobQはどうするんだと1～2年くらいずっと考えていました。

島袋
じゃあ、結果的によかったんですよね。

小谷
そうですね、事業戦略的にも噛み合わせはあり得るなと思ったので、オファーをいただいてから1ヶ月くらいいろいろお話をして、どういう未来を描けるか、いろいろ話した結果グループインということになりました。

島袋
他と比較検討することはなかったんですか？

小谷
ちゃんとやりました。

島袋
しっかりしてるな～！大事だそれは。
どういう風にやったんですか？

小谷
国内でアセットを持っている人材系の会社って言っても数社しかないわけじゃないですか。
まずはそれをリストアップして、どういう経路でどうやって当たっていこうかと株主の方とかと相談して、1個ずつ当たっていった感じです。

島袋
なるほどね。
株主さんがいるからそういう相談ができるんですね。
オファーを始めて株主に報告したときはどういうリアクションだったんですか？

小谷
「小谷さんの好きにしたらいいよ」というのは1番初めに言っていただいて、すごく安心しました。基本的には好意的なリアクションではありましたね。

島袋
それはいいですね、株主が首を縦に振らなかったら地獄ですもんね。

それでパーソルさんのグループインを決めた最大の理由というのは何だったんですか？
他に比較検討されたところからもオファーはいただきました？

小谷
一応進んではいましたね。
でも、パーソルさんは1番初めに接点があったというのが大きかったですし、プロダクトとか僕の経営の仕方にもすごくリスペクトを感じました。

もはや全部小谷さんがやってた

島袋
前回資金調達について伺って疑問に思ったのは、エクイティで調達して事業を始める場合って、エンジェル投資家から調達して、そのあとある程度形を作ってからCVCやVCから調達するケースが多いと思うんですけど、順番が逆でしたよね。
最初シードでCVCから調達したのはわかるんですけど、そのあとにエンジェル投資家から調達したのって理由はあるんですか？

小谷
そんなに大きな理由はなく、シリーズAの前半ラウンドをエンジェルの方だけから集めた感じです。
それまでに事業の相談を壁打ちしていただいていた起業家の先輩方がいたので、「このタイミングで株式も持っていただいてご支援いただきたいです」とご相談した感じです。

そうプラス、シリーズAのファイナンスがクローズするより先にキャッシュアウトが来そうな予感がしたんです。
なのでエンジェルだけ先に切り出してファイナンスしちゃうシナリオがあり得るなと思って、先に声をかけていたんですよ。
何かあったときに先にプレラウンドできるような座組みを作っておいたら、案の定やばそうだったので先にやった感じです。

島袋
その仕切られたのはCFOの方ですか？
それとも株主の方で誰かがその役になってくれたんですか？

小谷
ほぼ僕がやりました。基本はCEOがやると思います。

ファイナンスはシリーズAくらいまではCFOがいなくてCEOがやると思います。

島袋
え？すごくないですか？じゃあCEOもCOOもCFOもやったわけですか。

小谷
そうですね。頑張りました。
ちなみにそのとき、エンジニアも僕1人だったので、ほぼ僕が書いてました。

島袋
やばあ…見てる方も「はぁ？」って言ってますよきっと。

小谷
採用ができていないという僕の経営力のなさなんですけど、それが1年半前くらいです。

社員が喜んでるかなんてわからない

島袋
PMI、売却後の引き継ぎのところはどういう感じだったんですか？

小谷
今も続いてますよ。
法務・労務、財務のあたりですね。

島袋
社員さんは何名くらいいらっしゃったんですか？

小谷
3~4人とか、それくらいです。

島袋
グループインするよって言ったときのリアクションはどういう感じでした？

小谷
難しいですね、むしろ聞いていただきたいです。本音はわからないので。
No.1がすべてを取っていくというのがテクノロジーの領域においてはセオリーだと思うので、どうやってNo.1になるかをずっと考えましょうとは言っていていました。

事業連携をして成長スピードをあげる話もしていましたし、特にうちは僕もエンジニア出身ですし、セールスの部隊がいなかったのでエンタープライズ向けにはどうやって作るんだという話も出ていました。
だからその戦略の中の1つだとはちゃんと伝わっていると思いますが…

島袋
いや、いい社長さんだ。
「どうでしたか」って言われたら「社員めっちゃ喜んでますよ」と言う方も多いですけど、「いやお前社員じゃないじゃん」ってちょっと思いますよね。
僕もそう言っていたクチですが。

小谷
本心はわからないですね。

島袋
なるほどなあ
優秀ですね、本当。

小谷
優等生なんで。

島袋
え？もう1回いいですか？

小谷
あ、もう帰っていいですか？

島袋
すみません(笑)
では、小谷さんでした。どうもありがとうございました！