資金調達のプロに聞いてみた【Gazelle Capital・石橋孝太郎代表】｜Vol.740-741

【VC】スタートアップはどう資金調達するべきかプロに聞いてみた

資金調達のプロが登場!

今回のゲスト・石橋さんの経歴
・クルーズベンチャーズ（株）を創業しCVCとして2年間活動
・創業初期の起業家を中心に30〜40社ほど投資活動を行う
・2018年に親会社に吸収合併して2019年、Gazelle Capitalとして独立
・DXをテーマにしたスタートアップ起業の創業期に特化して投資・支援を実施
・YouTubeチャンネル、スタートアップ投資TVを運営
・業界特化型で深く狭く情報をお届けしている

VCへあたる心得とは？

ファンドを選ぶ時の注意点

投資期間の目安
どのVC・何号目のファンドかによって満期も違うので、イグジットまでの時間的制約も変わってくる
目安でいうと7年〜10年間

ファンド側の思考回路
投資先がすぐ成長することはあまりないので、早めの段階から投資を行いたいと考える

ファンド側の投資ルール
新規で投資をしていい期間が2〜3年ぐらいと大体決まっていて、満期近くなってから新規投資を行うことはできない

ファンドとのつながり方

スタートアップ村でつながる方法
村社会と揶揄されるほどまだ狭い世界なので、ファンドとつながるには知り合いの紹介で繋がっていくほうがベター

VCが求める投資の条件は？

投資条件によっては周りに相談した方がいい
1回の第三者割当増資で10～20％以内の株譲渡が望ましい
持ち分法が適応になるor利益率が低すぎる提案はNG

ファンドにあたる順番には注意

ファンドはリード投資を行っているところから
リード投資家と株価や契約内容を決めるので、まずはリード投資家から決めること

エンジェル投資家の注意点

▶動画はこちら◀

【資金調達】スタートアップ投資TV・石橋さんに聞いてみた！

事業家が気を付けるべき契約書の内容

いつの間にかお金を引き出されている？！
買取請求権がいつでも請求できるようになっていると最悪会社が潰れる可能性もあるので要注意

契約内容によってはスムーズな事業の妨げに!
事前承認事項で株主の承認が必要な契約を結ぶと経営者の活動が制限されて、会社を伸ばす阻害要因になってしまう場合もある

J-KISSにも気をつけよう
J-KISSという資金調達の方法で、株価決定の先送りができるように思われているが実質できない
事前に仕組みを理解してから検討することが必要

資金調達の使いどころを見極めよう!

デットファイナンスとエクイティの使い分けは？
競合環境・今後の戦略・スイッチングコストなどにより、先に大きく資金調達をしたほうが良い場合は黒字でもエクイティで調達する

調達方法も賢く使い分けをしよう！
それぞれの調達方法の良さを理解し組み合わせると効率よく会社を成長させることができる

ウケがいい最近のVCトレンド

SaaSはいまだにウケがいい
特にSaaS系は未だ強く、全体的にどの業界もハードルはあるがお金は集まる傾向がある

人気が出にくい理由は相性！？

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