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第6回ベンチャーＭ＆Ａサミット【4/4】過去のM&A経験で得た反省③ | M&A BANK

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2020.01.29

第6回ベンチャーＭ＆Ａサミット【4/4】過去のM&A経験で得た反省③

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今回のゲストは、いずれも2度以上のイグジット経験を持つ経営者。
彼らは今、何に気を付けながら経営しているのか？

「これから初めてM&Aをする人にも再現できるM&Aノウハウ」の抽出をテーマに、2019年10月、第6回目となるベンチャーM&Aサミットを開催しました。
当日の様子をテキストにてお届けします。

　※　ひとつ前の記事（登壇者プロフィール）はこちら

 

　目次　

1.　動くタイミングが成立・譲渡価格・税金まで左右する
2.　M&Aしやすい事業づくり
3.　契約書をめぐってのトラブル
4.　とにかく「まずは売ってみる」

 

近年増えているスキーム・2段階売却

桐谷
M&Aで面白いな最近と思っているのは、売却して社長をやめるケースだけでなく、買い手先に残るケースが増えてきていることですね。キャリアステップはいろいろあるんだなと。
（買い手側の）事業会社でも、今は元のオーナーに残ってほしがるケースが多い。ヤフーさんやベクトルさんもそうですよね。
一度で100%買うんじゃなくて、少し残して2段階売却的な買い方をされるケースがある。
タレントバイという言葉があるように、できればその人にできるだけ残ってもらって、その人のDNAを残してほしいという傾向があると思っています。

なので、オーナーがM&A後のキャリアステップをどうしたいかによって、合う売却先も変わってくると思っています。
買ったら絶対元のオーナーは残さないという有名な事業会社がある一方で、そうじゃない会社も増えてきているので、候補の会社はどうなのか確認するといいですね。

冨岡
そうですよね。一気に100%売るのではなく、51%を売却して、価値が上がったら残りの49%を売るというパターンもありますよね。

桐谷
はい、株式の2段階売却は面白いと思います。
というのも、スタートアップを支援していると、シリーズBまで行くのってファイナンス的に結構大変で、できないケースの方が多いんです。
それだったら途中で51%売却して、資本力やインフラのある会社のバックアップを受けてIPOまでもっていくのもアリかなと思います。

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0．登壇者 基本プロフィール・M&A実績
―　1. 　桐谷 晃司氏
―　2.　有薗 隼人氏
―　3.　福山 敦士氏
―　4.　冨岡 大悟・島袋 直樹（M&A BANK）
第6回ベンチャーＭ＆Ａサミット【1/4】
1．過去のM&Aから得た反省　
 　　―　1. 動くタイミングが成立・譲渡価格・税金まで左右する
　　※相場やロジックだけでは決まらない「売却価格」
第6回ベンチャーＭ＆Ａサミット【2/4】
―　2. 買い手探し・マッチングの極意
※M&Aに限らず、出口戦略は大事　
第6回ベンチャーＭ＆Ａサミット【3/4】
―　3. 近年増えているスキーム「2段階売却」
―　4. M&Aしやすい事業づくり
―　5. 契約内容をめぐるトラブル　
※とにかくまずは「売ってみる」こと
第6回ベンチャーＭ＆Ａサミット【4/4】

 

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第6回ベンチャーＭ＆Ａサミット【2/4】過去のM&A経験で得た反省①

2020.01.29

第6回ベンチャーＭ＆Ａサミット【3/4】過去のM&A経験で得た反省②

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